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央行证券业须关注自营及融资类业务风险

2019-09-19 01:08:19来源:励志吧0次阅读

央行:证券业须关注自营及融资类业务风险

中国人民银行29日发布的《中国金融稳定报告(2015)》(下称《报告》)显示,我国证券行业总体运营稳健、净资本充足,但根据证券行业压力测试的结果,证券行业须关注市场波动给自营业务带来较大不确定性的风险,以及融资融券、约定购回、股票质押等业务的潜在信用风险。

《报告》显示,今年中国人民银行、中国证监会共同指导中国证券业协会,针对证券行业面临的主要风险因素,结合业务发展情况,开展了统一情景的综合压力测试,评估证券行业在压力情景下的风险状况和风险承受能力。

测试结果显示,受测券商在轻度、中度、重度压力情景下,其各项监管指标均能满足要求;总体净资本在轻度、中度、重度压力情景下同比分别上升2.26%、下降4.59%、下降14.03%。《报告》认为,这表明证券行业总体运营稳健,净资本充足。

从券商财务指标的压力测试情况看,全部受测券商在轻度压力情景下均保持盈利,但部分券商在中度、重度压力情景下出现亏损。亏损的可能因素主要包括两方面:一是“证券自营业务投资收益”受市场影响波动较大,若上证综指大幅下跌、基准利率和信用利差大幅上升,该项收益为负;二是压力情景下,券商信用风险大规模暴露,导致“营业外支出”大幅上升。

《报告》认为,券商自营业务受市场风险影响较大,收入的波动性较高,一旦出现股票、债券市场大幅下跌等不利情形,可能对证券公司的盈利能力构成较大冲击。特别是自2014年以来,我国股票市场出现了显着上涨,部分证券公司自营业务规模、收入占比显着提高,对其市场风险管理提出了更高的要求。

与此同时,券商已普遍开展包括融资融券、约定购回、股票质押等在内的客户融资类业务,包括收益互换、利率互换等在内的场外业务,以及其他类贷款业务和融资产品代销业务。截至目前,上述业务实际违约损失率几乎为零,可能受益于上述业务大多设置了保证金或股票质押要求,能够有效控制信用风险,但也存在信用风险未真实暴露的可能。

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