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钢铁:钢价上涨库存下降 品种继续分化

2019-10-09 17:41:02来源:励志吧0次阅读

钢铁:钢价上涨库存下降 品种继续分化 2010-11-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点国内钢价本周小幅上涨,期货价格上涨带动期现价差改善,估算毛利也有所改善本周国内钢价综合指数上涨2.2%,其中长材上涨 .4%,板材上涨1.2%,上周三大指数的变动幅度分别为0.0%、0.5%和-0.6%。涨幅在本周相对更大的期货主力合约使得期现价差继续改善。受益于现货价格的上涨,本周我们估算的考虑库存周转的毛利与同步毛利水平都有所改善,但从绝对值上来看目前毛利水平依然处于较低的位置上。

投资方面来看,处于较低水平的毛利使得绝对股价风险并不大。从目前实体运行的情况来看,现货钢价明确上涨预期的形成将是行业取得相对收益的前提条件。

本周国际钢价CRU指数小幅下降0.79%本周国际钢价CRU指数下跌0.79%,扁平材指数下跌1. 0%,长材指数维持不变。分地区来看,北美地区下降 .07%且美国地区粗钢产能利用率继续下降至2月以来新低;欧洲地区下降 .01%;虽然亚洲地区上涨1.41%,但由于国内钢价月环比上涨2.2%,且本周日本地区热轧指数下降 .91%反映了日韩地区复苏情况要弱于国内。

综合来看,外需复苏的停滞依然尚未出现明显改善的迹象,复苏的进程依然任重道远。

本周矿石价格指数上涨1.6%,其中进口矿上涨0.4%,国内矿上涨1.9%,海运费有所下降本周矿石综合价格指数上涨1.6%,其中进口矿上涨0.4%,国内矿上涨1.9%。矿价在钢价出现反弹后迅速表现,同向变动的反应已经越来越敏感。预计在未来一段时间内,这一趋势依然会继续维持。

海运费本周小幅下降,本周BDI为2495,周环比小幅下降6.8 %,同期BCI为 994,周环比下降6.29%。

社会库存本周下降 .54%,其中长材下降7.10%,板材下降0.81%本周社会库存总量下降 .54%,其中长材下降7.10%,板材下降0.81%。分品种来看,长材继续明显优于板材。

而且,从近一个月的表现来看,冷轧成为库存唯一上涨的品种。近几周去库存进程的加快说明供需格局虽然依然弱势但在出现改善,而长材去库存的进程更优说明长材需求相比板材改善力度相对更大。

本周全国主要港口铁矿石库存总量为6879万吨,减少2万吨。

市场表现:本周五钢铁行业指数上涨4.07%,跑输沪深 00幅度为0.10%钢铁行业指数本周上涨4.07%,跑输沪深 00幅度为0.10%,同期沪深 00上涨4.17%,上证综指上涨5.06%,全A指数上涨4.46%。主要钢铁上市公司表现较好的个股为久立特材、方大特钢和包钢股份,本周上涨16.00%、15.82%和1 .75%;表现较差的个股为韶钢松山、南钢股份和华菱钢铁,本周涨幅为0.90%、0.98%和1. 5%。

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